全讯600 诺德基金王恒楠:流动性是关键 创业板及成长股机会大

 2020-01-11 12:34:20        阅读量: 2909 作者: 匿名

 

全讯600 诺德基金王恒楠:流动性是关键 创业板及成长股机会大

全讯600,最近两周,A股市场窄幅震荡,市场成交量依然在高位,但有所萎缩。用50etf期权测算的隐含波动率依然处在近年来高位,说明衍生品市场参与者对主板行情不确定性的担忧在加剧。从指数的日内微观趋势来看,市场短期动量在衰弱,临近调整。从典型样本股票日内交易结构来看,近期机构资金活跃度明显提升,这与二月份单纯游资主导的交易结构不同。用回归法测算的公募基金仓位在最近两周也显著提升,这也印证了机构资金在进场。未来一个多月年报与一季报将密集披露,我们预计去年四季度数据将会比较差(主要是主板公司)但也许市场已经有了充分预期。一季报目前还不确定,我们也需要等待三月份经济数据来进一步分析。总体来讲,我们依然认为今年以来市场大幅上涨是流动性边际宽松叠加市场情绪改善而形成的,基本面难以断言已经触底。流动性是关键,后续行情的持续性可能主要还是取决于流动性改善的持续性。结构上,我们认为创业板及主板的中等市值成长股机会更大些。

(作者系诺德基金量化投资总监王恒楠)

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